在那变化多端难以预测的金融市场环境当中，重大事件常常就好像是“蝴蝶效应”的起始点一样，会引发资产价格出现剧烈地波动。从央行进行利率决议开始数起至公司年报予以发布之际止，每一回关键的节点，都包含着极大的风险以及机遇。对于期权交易者这个群体来讲，怎样在这些存在不确定性的情况里寻觅到具有确定性的收益，这是一个永远存在的课题。就在今天，我会把关注的重点放在“买入跨式组合”这个经典的策略上面，探讨它在重要事件窗口来临之前，怎样去构建一种盈亏能够达到平衡的格局，特别适合那些并非追求方向，而是坚定地认为波动率将会急剧放大的交易者。

期权跨式策略为什么适合重大事件

关于期权跨式策略，其核心要点在于，要同时买入，到期日相同的，执行价钱也相同的，看涨期权以及看跌期权。这样一种，看似存在“矛盾”的操作行为，实际上是构建了，一个不依赖方向的，多头波动率头寸。在市场预期，重大事件发生时，像利率决议、财报披露这类，会带来巨大单边波动的情况，不管资产价格是大幅上涨，还是大幅下跌，组合之中的一部分期权，都能够转化为巨额盈利。近期，英伟达GTC大会，引起了全球的关注目光，它在市场方面所具有的影响力，丝毫不比季度财报逊色。这种由“未知”所缔造的，具备高波动特征的环境，恰恰正是适合理想的跨式策略开启的时机的时候。

买入跨式组合该如何计算盈亏平衡点

先是要弄清楚盈亏平衡点，这是实施买入跨式策略的第一步。此策略在到期日存在两个盈亏平衡点，其计算公式是：执行价加上（买入看涨期权权利金与买入看跌期权权利金之和），以及执行价减去（买入看涨期权权利金跟买入看跌期权权利金之和）。这就表明，只有标的资产价格突破或者跌破两个平衡点之间那狭窄的区间，该策略才有可能获取利润。比如说，要是把当前股价当作执行价，总共支付每股5元权利金，那么股价就得上涨到执行价加上5元，或者下跌到执行价减去5元。所以，在这期间，隐含波动所产生的增量，必然得能够将总成本覆盖住，这也就把该策略对于事件冲击力度的极高依赖给解释清楚了。

在英伟达业绩发布前暴跌风险应当如何应对

近期，英伟达股价于业绩发布前夕，出现了罕见波动以及回调，致使市场分歧加剧。这对买入跨式策略造成了直接挑战，原因在于即便事件最终致使价格产生巨震，然而期间股价的大幅阴跌有可能打压时间价值。所以，仅仅单纯等待事件揭晓常常是不够的。在实战当中，众多交易者会进行分批建仓，或者结合铁鹰式等策略去对冲vega风险，以此为策略“上保险”。与此同时，他们会密切留意周边事件，像产业链上下游的表现，进而评估市场焦虑程度。

市场于重大事件之前，恰似一片无形之战场，买入跨式组合乃是交易者精心所布置的“地雷阵”，其不进行方向预测，仅锁定波动情况。它生来便是为了风暴而存在，然而构建成本致使其盈亏平衡并非易事，特别需要警惕标的资产在事件之前就完成预期博弈，进而出现“买预期、卖事实”的局面。于英伟达这类成为市场明星的明星股之起伏当中前行，你所获得的不光是潜在收益，更宛如一场关于市场冷静与耐心的极致考验。坚定策略，平衡风险，才能够在或有的风暴之内站稳脚跟，收获意外之喜。