当下A股处于敏感节点，这个节点是政策预期和海外不确定性相互交织而成的，5月政治局会议明确了“四稳”政策基调，所谓“四稳”是指稳预期、稳就业、稳外贸、稳投资，而年报显示整体超七成上市公司盈利，有着扎实的基本面，这二者共同为市场奠定了稳健基础，不过地缘局势以及美国GDP数据仍然带来了海外波动风险。在这样的背景情形之下，近年来，证监会始终持续不断地推进转融券逆周期调节工作，借助对融券保证金比例进行调整，以及暂停新增转融券等相关政策举措，以此来维护市场的公平公正，转融券保证金比例身为其中极为关键的一个环节，对于券商在将证券借给证金公司之时的风险管控有着至关重要的影响。

先是要看借入券商的资信评级以及市场地位，才能够对券商判断保证金比例高低。当前监管明确规定融券保证金比例不得比100%低，私募基金要满足不低于120%的约束条件，转融通层面中证金融对券商收取的保证金里面货币资金至少得占15%，其余部分可以用证券充抵。在股民实际检验证券商是不是风控达标时，不用太过纠结转融通最底层的风控，关键是要观察券商在逐日盯市、强制补仓环节有没有履行到位。倘若维持担保比例处于低于130%的状况，甚至是在更低的区间范围之内，那么券商必然需通知客户进行补仓操作，或者启动强行平仓的动作。

券商自身的资本占压以及借券效率确切无误受保证金比例直接影响，沪深北交易所近来把融资保证金最低比例从80%提升到100%，抬高了融资端的杠杆门槛，间接使得券商更慎重地去评估转融通业务里的风险敞口，对于200万以上大额融券需求，保证金必须足额而且要提前确认，费率随券而变，头部券商的专项券池风控更严格进而更受市场信任。收取保证金之后的券商，需严谨落实逐日盯市一点，对“裸卖空”或者保证金不足的情形绝不容忍，证金公司将此作为对券商展开风控问责的基石。

两大方面构成了券商最为关注的风控门槛，其一，整体流动资产能否高效地抵押充抵；其二，监控集中度的比例有没有超标。质押率设定依照严格折算率，主板大致为65%-70%，科创板创业板约是50%-60%，而且单一证券板块集中度不可过高。券商还得按照并表监管要求提交每季度风控指标数据，确保转融通、融资融券以及其他衍生品业务的风险敞口处于合规框架内，这项门槛事实上是券商必须向自家股东和监管机构展现的硬指标。

5月政治局会议释放出积极政策信号，A股年报数据整体呈现向好态势，在此情况下，两融余额于年初已冲向2.7万亿阶段。其后虽近期有所降温，然而市场杠杆意愿与风控要求依旧处于高位。倘若你正关注转融通业务里保证金的最基层环节，又或者想要评估自己手中券商个股的风控实力，那么不妨去翻翻各家券商最新的并表风控报告以及合规备案。你会更看重券商股在风控稳健性方面的哪些指标呢？欢迎于评论区分享你的看法，点赞并转发以便让更多朋友看到！